近期市场一直维持震荡,“蓝筹”和“成长”演绎跷跷板行情。历史经验表明年初“春季”部分中长线资金回流A股,建筑积极优质成长股是首选标的,我们建议投资者优选成长,积极播种:

1)行业景气度尚可、经营能力稳健的材料成长标的,重点推荐长海股份(玻纤行业结构性景气、积极布局新兴产业,行业16年PE23倍)、友邦吊顶(发力客卧市场、周报积极布局智能家居领域,播种16年PE28倍)、伟星新材(零售、优选工程业务齐发力,春季低估值,高分红,16年PE18倍);

2)转型带来的价值增量:开尔新材(增发落地,兵粮充足,大环保将加速)、北玻股份(玻璃深加工领域工业4.0标的建筑积极)。主题方面,材料成长继续关注具备高送转预期标的,包括友邦吊顶、长海股份、行业西部建设等。周报新增地下管廊主题,播种12月31日珠海出台全国首部地下综合管廊管理法,虽然属于地方法规,但标志着地下管廊建设进入“有法可依”阶段,推荐标的包括韩建河山、龙泉股份、优选永高股份、春季纳川股份等。

上周我们调研了嘉寓股份、恒通科技:

嘉寓股份:1)收入双位数增长,短期利润受折旧摊销影响有所稀释,但后期有望逐步释放;2)门窗家装市场市场空间过亿,但尚未出现全国性知名品牌,依托公司产品、上市优势以及合作伙伴资源(上海上源)有望脱颖而出;3)双主业意愿明确,关注年报前后重点时点。恒通科技:1)增速较快,中长期受益于国内建筑产业化、节能环保要求提升;2)未来主业增长点包括扩大生产基地增加辐射半径、高层新品开发、住宅定制化等;3)账上现金2亿,发展新主业意图明显。